Mitos Debunking do mineiro de ouro: Não são um jogo Leveraged no ouro - analista

Terça-feira 13 de junho de 2017 13:54
(Notícia de Kitco) - quando se trata do investimento nos mineiros, há alguns conceitos que vieram ser convicções do acionista mas, eles está não mais do que apenas mitos simples, diz um analista.

Charlie Bilello, diretor de investigação em sócios das pensões, destacou dois ‘mitos muito populares’ ao investir nos mineiros de ouro que escolheu debunk: os mineiros de ouro são um jogo leveraged no ouro e/ou os mineiros de ouro são uma boa conversão contra o S&P 500.

“Se você possui os mineiros como um jogo leveraged no ouro ou como uma conversão ao S&P 500, você pode querer reavaliar essa base racional. Se você não faz, você é provável ser decepcionado por seu comportamento real,” ele escreveu no cargo terça-feira do blogue.

“Que não é dizer que você deve nunca possuir mineiros de ouro, mas suas razões para possui-los devem idealmente ser baseadas em algo mais do que um mito.”

Para fazer seu caso, Bilello analisou ambas as partes ouro-suportadas as maiores do ouro de ETF SPDR do mundo (NYSE: GLD) e VanEck Vectors mineiros de ouro ETF (NYSE: GDX); e, olhando o primeiro mito assim chamado, sua análise mostrou que GDX não foi realmente um jogo leveraged a GLD.

“Desde que seu início que o ouro ETF avançou sobre 84%. Se você supôs que os estoques da mineração do ouro seriam acima de algum múltiplo desta quantidade, você seria confundido. Os mineiros de ouro diminuíram realmente sobre 36% durante o mesmo período,” ele escreveram.

“Para começar, não há nenhuma fórmula essa indica que os mineiros têm que retornar x% do ouro. São não mercadorias mas estoques, e como tais seus retornos são ditados por dividendos, por crescimento do salário e pela expansão/contração múltiplas. Quando estes fatores forem influenciados indubitavelmente pelo preço do ouro, não estão ordenados pelo preço do ouro.”

Bilello explicou que mesmo se as duas seguranças são relacionadas e se movem frequentemente no mesmo sentido, ainda não significa necessariamente que é um jogo leveraged.

“[T] hey frequentemente o movimento no mesmo sentido… mas não é frequentemente o mesmo que sempre, e a correlação não é a mesma coisa que desempenho,” disse. “Após a troca pela maior parte na linha do ouro desde meados de 2006 até meados de 2008, da diferença entre o ouro e os mineiros alargou-se significativamente ao meio traseiro de 2008 em que os mineiros entraram na queda livre.”

Mineiros contra S&P 500

Quanto para ao segundo ‘mito’ na pergunta, Bilello disse que o GDX não é sempre uma boa conversão contra o índice de ações principal dos E.U.

“Desde seu início em 2006, GDX tem uma captação da desvantagem de 60% contra o S&P 500 e foi abaixo de 53% do tempo quando o S&P 500 está para baixo,” ele disse.

“Foi basicamente mais mau do que uma aleta da moeda apostar que os mineiros de ouro estarão acima para baixo em um mercado para estoques amplamente.”

Contudo, há alguma validez à reivindicação, mas Bilello discute exatamente aquele – “alguma” validez somente.

“Certamente podem ser [uma conversão], porque são acima de 47% do tempo em que o S&P 500 está para baixo. Mas se pode mal dizer que são uma ‘boa conversão’ quando são abaixo de 38% em outubro de 2008, um dos meses os mais maus na história para o S&P 500 (- 16,5%),” disse.

Por Sarah Benali
Para a notícia de Kitco